Оценка и анализ экономической эффективности проектов

Способы оценки экономической эффективности проекта

Для оценки эффективности вкладывательного проекта употребляются две группы способов.

1. Статические способы, не учитывающие разную ценность средств во времени, в множестве которых:

• обычной срок окупаемости PBP (PaybackPeriod);Обычной срок окупаемости (период окупаемости) — это минималь­ный временной период (от начала воплощения проекта), в течение которого поступления от Оценка и анализ экономической эффективности проектов операционной (производственной) деятель­ности предприятия покроют вкладывательные издержки на проект и пред­приниматель сумеет возвратить сначало авансированный капитал. Период окупаемости обычно определяют в годах либо месяцах

• бухгалтерская норма доходности АRR (Accounting Rate of Return).Этот способ основан на расчете бухгалтерской нормы доходности как дела среднегодовой прибыли (PN) к среднегодовому разме­ру Оценка и анализ экономической эффективности проектов инвестиций. Итоговый итог бухгалтерской нормы доходности выражается в процентах. Этот показатель охарактеризовывает воздействие ин­вестиций на бухгалтерскую отчетность компании

2. Динамические способы, основанные на дисконтировании денеж­ного потока, что позволяет учитывать разную ценность средств во вре­мени. К ним относятся:

• дисконтированный срок окупаемости DPBP (DiscountedPaybackPeriod); дисконтированный срок окупаемости в отличие от Оценка и анализ экономической эффективности проектов обычного срока окупаемости учитывает разную ценность средств (сумм поступлений и выплат) во времени. Способ основан на расчете периода времени, в те­чение которого сначало вложенный капитал может быть пога­шен с данной (требуемой) нормой доходности:

• незапятнанная приведенная цена NPV (NetPresentValue); Незапятнанная приведенная цена NPV (NetPresentValue). Охарактеризовывает абсолютный итог Оценка и анализ экономической эффективности проектов проекта и определяется как раз­ница меж приведенной ценой потока будущих поступлений (ре­зультатов) от проекта и приведенной ценой потока выплат (издержек) в течение всего предсказуемого периода. Так как валютный поток проекта (будущие поступления и выплаты) распределен во времени, он дисконтируется.

Положительное значение NPV значит, что проект является эф­фективным, рентабельность Оценка и анализ экономической эффективности проектов проекта превосходит заблаговременно избранный норматив (ставку дисконтирования) и оцениваемый проект может рассматриваться как многообещающий. Чем выше NPV, тем эффектив­нее проект.

• внутренняя норма доходностиIRR (InternalRateofReturn);Рассчитывается нахождением коэффициента дисконтирования (iвн), при котором приведенная цена будущих валютных поступлений(доходов) равна приведенной цены потока издержек на проект, т. е Оценка и анализ экономической эффективности проектов.при которой NPV = 0. При всем этом период дисконтирования должен быть привязан к сроку жизни проекта.

IRR отражает ожидаемую доходность проекта, а, как следует, и мак­симальную цена ресурсов, привлекаемых для реализации проек­та. Проект может рассматриваться как симпатичный, если значе­ние IRR равно либо превосходит требуемую инвестором норму дохода Оценка и анализ экономической эффективности проектов на инвестируемый капитал. В неприятном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны. В качестве условной цены капитала ин­вестора может быть выбрана ставка банковского процента по долго­срочным кредитам.

• индекс прибыльности PI (ProfitabilityIndex). Индекс прибыльности рассчитывается как отношение приведенной цены валютных поступлений (доходов) от проекта к приведенной цены выплат (расходов) на проект, включая Оценка и анализ экономической эффективности проектов начальные инве­стиции. Он представляет собой относительный показатель, характеризу­ющий эффективность вкладывательного проекта и отражающий уровень доходов на единицу издержек.

Если PI > 1, то проект следует принять; если PI < 1, проект следует отторгнуть; если PI = 1, то проект не является ни выгодным, ни убы­точным.

Анализ чувствительности

Цель анализа чувствительности — найти степень воздействия Оценка и анализ экономической эффективности проектов от­дельных варьируемых причин на денежные результаты проекта. Чем обширнее спектр характеристик, при которых денежные результаты проекта остаются в границах применимых значений, тем лучше он за­щищен от колебаний разных причин, оказывающих воздействие на результаты реализации проекта.

Анализ чувствительности полезен при оценке риска проекта. Он проводится Оценка и анализ экономической эффективности проектов на шаге планирования, когда нужно принять реше­ния относительно исследуемых причин. Эти причины анализируются исходя из убеждений их воздействия на осуществимость проекта и оценку его эффективности.

К числу исследуемых причин, подлежащих варьированию, отно­сятся:

• инфляция;

• объем продаж;

• стоимость продукта (услуги);

• издержки производства и сбыта (либо их отдельные составляющие);

• затратные Оценка и анализ экономической эффективности проектов расходы;

• объем инвестиций (либо их отдельных составляющих);

• проценты за кредит;

• задержка платежей;

• продолжительность расчетного периода (момента прекращения реали­зации проекта).

В качестве характеристик, характеризующих денежный итог проекта, могут употребляться характеристики эффективности проекта, а конкретно:

• незапятнанная приведенная цена (NPV);

• внутренняя норма доходности (IRR);

• срок окупаемости проекта (PBP);

• индекс прибыльности (PI).

Процедура Оценка и анализ экономической эффективности проектов проведения анализа чувствительности сводится к сле­дующему.

1. Рассчитывают базовый вариант проекта, при котором все иссле­дуемые причины принимают свои начальные значения.

2. Выбирают один из исследуемых причин. При всем этом рекоменду­ется начинать с более важного фактора, задавая его гранич­ные значения, надлежащие пессимистическому и оптимис­тическому сценариям.

3. Варьируют значение исследуемого Оценка и анализ экономической эффективности проектов фактора в определенном ин­тервале при фиксированных значениях других причин.

4. Оценивают воздействие конфигураций исследуемого фактора на пока­затели эффективности проекта.

5. Рассчитывают показатель чувствительности как отношение про­центного конфигурации аспекта — избранного показателя эффек­тивности проекта (относительно базового варианта) к измене­нию значения фактора на один процент.


ocenka-finansovo-ekonomicheskih-pokazatelej-deyatelnosti-ooo-volsstroj.html
ocenka-finansovogo-polozheniya-i-ustojchivosti-predpriyatiya.html
ocenka-finansovogo-sostoyaniya-organizacii-na-primere-predpriyatiya-v-strategicheskoj-delovoj-igre-niksdorf-delta-referat.html